U slučaju da nam treba još dokaza, spašavanje Banke Silikonske doline (BSD) još je jedan očigledan znak da radimo u okviru nove verzije kapitalizma.
Najbogatiji među nama malo se plaše od gubitka novca od svojih najvažnijih finansijskih ulaganja. Oni znaju da će biti spašeni, a mi ostali ćemo zatvoriti račune.
Kriza u BSD-u je ismijala osiguranje depozita u bankama i privatno bankarstvo. U SAD-u su bankarski depoziti osigurani do 250.000 dolara. Ako banka propadne, oni s računima ispod tog iznosa su potpuno zaštićeni. Ali depoziti iznad tog iznosa nisu.
Razlog je jasan. Ako osigurate sve račune, bez obzira na njihovu veličinu, rukovodioci banaka će imati svaki poticaj da maksimiziraju svoj profit ulaganjem novca deponenata u najrizičnije investicije s najvećim prinosima koje mogu pronaći.
Ako uspiju, bankarski službenici i investitori postaju bogati. Ako propadnu, država štedi deponete u potpunosti. To je poslovni model s malim nedostacima.
Ova logika je shvaćena otkad se raspravljalo o prvom bankarskom osiguranju koje je uvedeno tokom 1930-ih. (Predsjednik Roosevelt je bio zabrinut da će bankarsko osiguranje nepravedno subvencionirati loše vođene banke.) Pa zašto se ovo pravilo sada krši?
Razlozi su brojni. Male kompanije s iznosima u BSD-u iznad 250.000 dolara neće moći obračunavati plaće. Radnici će biti otpušteni. Najsavremenija visokotehnološka preduzeća će propasti. Ljudi će izgubiti povjerenje i početi nalete na banku (“bank run”). Podrazumijeva se da je kompletan finansijski sistem toliko povezan da propast jedne banke može uništiti mnoge druge.
Ali možda glavni razlog u slučaju spašavanja BSD-a ima veze s vrlo bogatim investitorima rizičnog kapitala koji su uloženi u mnoge tehnološke “startup” kompanije koji imaju svoj novac na računima BSD-a. Ovi VC moguli, od kojih se mnogi izjašnjavaju kao libertarijanci protiv vlade, jasno su dali do znanja političkom establišmentu da je potrebna pomoć – i to odmah!
Ovog puta im nije bilo stalo do spašavanja investitora ili bankarskih službenika. Ti dani su prošli. Veliki novac bio je umotan u više od 200 milijardi dolara neosiguranih depozita. Njihov argument je bio jednostavan – mi smo previše važni za Ameriku da bi dozvolila da naše poslovanje finansijski trpi. Mi smo okosnica visoke tehnologije, inovacija, američkog ekonomskog vodstva. (I uložili smo mnogo novca u vaše političke kampanje.)
Bankarstvo u SAD-u nekada je bilo strogo regulirano
Neuspjeh BSD-a – i neuspjeh Signature banke sa sjedištem u New Yorku koji je uslijedio – dovest će do mnogo trzanja vezanog za potrebe pooštravanja propisa, koji su oslabljeni 2018. za vrijeme Trumpove administracije.
BSD je uspješno lobirao da se izbjegne suočavanje s istim propisima kao „sistemski važne” megabanke. Izvukli su se iz nekih od najjačih odredbi Dodd-Frank bankarskog zakonodavstva, pošto je prag bankarske imovine povećan s 50 milijardi dolara na 250 milijardi dolara. (Barney Frank, Frank u Dodd-Franku, nevjerovatno je podržao slabljenje vlastitog računa. On je u upravnom odboru propale Signature banke, nakon što je u proteklih sedam godina primio više od 2,4 miliona dolara u gotovini i dionicama.)
Dok će potreba za strožim propisima dominirati diskusijom, nedostaje nam šira slika. Finansijski baroni i njihovi CEO partneri drže u rukama našu ekonomiju: preveliki su da propadnu i previše politički važni da bi pretrpjeli bilo kakvu značajnu finansijsku štetu. Uvijek ćemo ih spašavati, ili će se ekonomija srušiti, nanijeti štetu milionima radnih ljudi.
Ali nije uvijek bilo ovako.
Nakon Velike depresije, bankarstvo u SAD-u je bilo strogo regulirano. Jedna mjera ove državne kontrole se ogleda u prihodima koje primaju bankari. Između Drugog svjetskog rata i 1980. godine, praktično nije bilo razlike u prihodima između finansijskih i proizvodnih profesionalaca.
To se brzo promijenilo nakon što je ideja vlade Reagan-Thatcher zaokupila umove većine kreatora politike. Cilj je bio izvući vladu iz ekonomije i maknuti nogu s vrata finansijera s Wall Streeta/Cityja. Neka budu slobodni da stvaraju, slobodni da grade, slobodni da pokreću ekonomiju. Neka finansiraju spajanja i neprijateljska preuzimanja koja uklanjaju slabe. Neka koriste korporativni novac za otkup dionica, manipuliranje cijenama dionica i punjenje vlastitih džepova. Neka postanu bogati i bogatiji dok nas vode u svjetliji, bolji svijet.
Kada je deregulacija počela, novac je tekao prema vrhu. U SAD-u je razlika između 100 najboljih izvršnih direktora i prosječnog radnika 1980. godine bila oko 40 prema 1. Danas je bliža 1000 prema 1. I kako je novac išao naviše, uslijedila je još deregulacija.
Obje političke stranke su se spotaknule o sebe kako bi se nadmetale za novac na Wall Streetu. Demokrate su, pod Billom Clintonom, probile Glass Steagall - zid nastao tokom New Deala koji je odvajao rizično investiciono bankarstvo od industrije osiguranja i komercijalnog bankarstva.
I deregulisali su derivate koji su omogućavali finansijsko klađenje koje uključuje desetine biliona dolara. Tvrdilo se da će ove opklade stabilizovati finansijski sistem širenjem rizika nadaleko i naširoko.
Umjesto toga, bacilli su sistem na koljena. Kompletan finansijski sistem se zamrznuo 2008. godine, zbog čega je šest miliona američkih radnika ostalo bez posla u roku nekoliko mjeseci, ne svojom krivicom.
Vlada je odgovorila tako što je spasila te banke i u osnovi garantovala njihov profit. To je omogućilo propalim bankarskim rukovodiocima da zadrže kontrolu, a nijedan od finansijskih kriminalaca nije procesuiran. Ovo je najavilo svima koji su htjeli da primijete da smo ušli u fazu kapitalizma koju bismo mogli nazvati Društvo spašavanja milijardera (Billionaire Bailout Society).
Naravno, morali su biti doneseni novi propisi kako bi se smirila bijesna javnost. Dodd-Frank je natjerao velike banke da drže više gotovine pri ruci i da prođu periodične testove na stres. Ali ako kriza zahvati te banke, da li neko zaista vjeruje da će im biti dozvoljeno da propadnu?
Pitanje koje treba postaviti sada mora ići dalje od toga kako ponovo regulisati masivne profitne privatne banke. Pravo pitanje je: Šta će biti potrebno da se raspusti Društvo spašavanja milijardera?
Događaj u BSD-u nam govori da će svaka banka koja je dobro povezana ili jednostavno dovoljno velika da izazove finansijski haos imati spašene štediše – sve njih. Ali kako su onda takve banke slobodna preduzeća?
Sljedeći korak bi trebao biti očigledan. Naš jedini realan put od toga da ih uvijek iznova moramo spašavati je da nacionaliziramo velike dijelove bankarskog sistema. Ako su ove finansijske institucije toliko međusobno povezane da ne možemo dozvoliti da propadnu, treba ih voditi kao komunalna preduzeća u javnom vlasništvu.
Ja sam to ovako rekao na kraju teksta “Looting of America”, napisanog 2009:
Nadajmo se da nećemo odbaciti veliki dio naslijeđa naše djece jer nismo imali hrabrosti učiniti očigledno: preuzeti propale velike banke, drastično smanjiti njihove astronomske plaće, kontrolirati njihov opasan finansijski inženjering i voditi proklete stvari za dobro svih nas...
Ako smo do trenutka kada pročitate ove riječi izbjegli depresiju velikih razmjera, trebali bismo sebe smatrati više sretnima nego mudrima.
Ili, kako se Bob Dylan požalio:
I ovdje sjedim tako strpljivo,
čekajući da saznam koju cijenu
moraš platiti da se izvučeš iz toga
što prolaziš kroz sve te stvari dvaput.
Napomena: Mišljenja izražena u ovom članku su autorova i ne odražavaju nužno uređivačku politiku TRT Balkan.
